a股上涨25%,但与股市挂钩的理财产品的回报率只

作者:浙江理财网 文章来源:未知2020-05-31 12:37

与股市挂钩的工业产品

今年以来,a股呈现出久违的强劲上涨趋势,其中沪深300指数上涨25.93%。然而,随着该指数的持续上涨,一些与股票市场相关的布局型理财产品出现了罕见的低回报。

  我买了一个“假理财”产物吗?

随着股市上涨,与股市挂钩的理财产品也应该上涨,这似乎是许多普通投资者的固有认知。然而,也许很少有人注意到这种结构性财富产品可以做双向交易,无论是多头还是空头。

以杭州一家推出“沪深300触底”结构性理财产品的股份制银行为例。该产品起价5万元,持续34天。双方同意,“如果检验期间的固定价格低于或等于初始价格的96.50%,年化收益率为5%,否则年化收益率为1.8%。”该银行的财富经理表示:“这是一种典型的结构性财富产品,内含看跌期权,这在本质上做空了股市。”。

让我们举一个简单的例子:一个投资者为这个结构性房地产产品支付了10万元。假设当前沪深300点为3800点,如果在投资者购买该结构性房地产产品后34天内,沪深300指数触及3667点(380096.50%)或跌破3667点,则投资者可获得5%的预期年化收益率,收益为:1000005%(34/365)=465.75元。当然,如果股票市场在过去的34天里有一个强劲的趋势,上海和深圳的300点远远高于3667点,并且从未触及这个点或低于这个点的位置,那么投资者的收入只有:1000001.8%(34/365)=167.67元。

“在现阶段,与股票市场挂钩的结构性财富产品表现出低于标准回报的环境大多属于后者,即股指上涨越多,投资者只能获得相对较低的回报。毕竟,他们能获得多少回报完全取决于投资者对未来市场的判断。这位银行经理表示:“如果投资者认为未来市场会很好,a股可以维持牛市,那么他们可以选择相反类型的‘上行接触’来设计房地产产品。其他的定义是相似的,但是他们偏向相反的方向。事实上,在a股市场大幅反弹后,市场上的大多数产品都是看涨的结构性财务管理,而少数不符合标准的产品是今年1月到期的结构性财务管理。当时,整体市场形势仍有很大变数,一些客户选择做空。"

  构造性产物存风险 看不懂别贸然投资

杭州一家国有银行的高级财务经理表示,“结构性产品的主要特征之一是,它们与金融衍生品业务相关联,但金融衍生品是高风险资产,这意味着投资这些产品的投资者很可能面临本金损失的风险。”

目前,市场上有多种商品,包括上述双重看涨/看跌的结构性商品。还有一些“鱼翅”在早期就引起了激烈的争论(以产量曲线与鱼翅的相似性命名)。指数涨幅越大,投资者获得的回报就越高。如果该指数低于约定的经营范围,将获得相对较低的固定收益。它们与目标挂钩,包括但不限于股指、黄金、原油、利率等。“如果不是专业投资者,很难理解设计的内涵。”

值得一提的是,这些各种结构性工业产品的合同设计往往非常复杂,满足商定的产量要求的设定通常更为严格。例如,一个预期年收益率为7.50%的结构性工业产品要求沪深300指数的收盘价在检验期的每一天应小于或等于3952点,沪深300指数的收盘价在观察日不应高于3952点,以获得一个反应灵敏的投资回报,这是绝大多数普通投资者所不知道的。

“房地产产品的分销不是存款,这有很大的投资风险和本金损失的可能性。对普通投资者来说,它仍然是中低风险的产品,如建设性存款、定期存单和大宗商品春季市场基金。”上述财务计划者指出。